孖士打今日宣佈,該行撰寫的《亞洲高收益債券:發行人完整指南》(第二版)中文版已經發佈。最新版本載有更多關於亞洲高收益債券市場主要契約條款、談判方式及最新趨勢的資訊。

本指南由孖士打的合夥人葉知賢及郭濤敏合著。

葉知賢表示:「自本行於2015年發佈本指南的初版以來,亞洲高收益債券市場的發展日趨成熟。因應新發行人的出現及市況的發展,債券交易結構和條款組合持續出現變化。客戶對指南初版的熱烈反應令我們印象深刻。我們亦意識到,確實有需要進一步豐富和更新指南的內容。」

近期,市場波動性長時間維持在偏低水平,以及投資者需求更趨穩定,令亞洲高收益債券受到支持。然而,投資者對這類債券亦有批評,包括契約條款質素下降。

穆迪於7月發表的報告稱,亞洲高收益債券的契約條款質素在2018年第二季降至歷來最弱水平。穆迪表示,中國房地產發展商發行的高收益債券平均質素得分最低,而東南亞債券則提供較強的保障。

葉知賢指:「我們希望藉著發佈新版指南,為新舊發行人提供一項有用的工具,幫助他們了解和掌握高收益債券的契約條款,並在發行債券後更有效地做好契約合規的管理工作。」

本指南全面涵蓋亞洲高收益債券發行的各類相關資訊,由談判和制定契約條款結構以至交易執行和法律上的考慮因素。

本指南亦比較了全球的高收益債券契約條款,並詳細分析在中國和印尼發行的高收益債券。本指南的英文版已於2018年8月發佈,而印尼語版則定於2018年 10月推出。