高收益债券

• 不具备（或已失去）投资级别评级（即分别被穆迪和标准普尔评为Ba 1/ BB+或以下级别）的知名公司；
• 寻求重组其资本结构的私有公司；及
• 为杠杆收购提供融资

长期债务融资契约不似传统信用贷款的标准契约般繁重，高收益债券发行人能够从中受益。投资者亦可得益于更高的利率及资本增值潜力。

理想的高收益债券发行人应具备以下部分或全部特征：

• 稳定、有活力的商业模式/财务记录及/或增长/复苏步伐；
• 处于市场领先地位，有利的行业趋势/增长前景；
• 管理团队经验丰富且拥有可靠的业绩；
• 扎实的现金生成能力及未来的去杠杆化潜力；
• 至少1.5亿至2亿英镑的融资需求，且可用的银行融资极为有限；及
• 债券发行所得收益将用于现有债务、收购融资的再融资或（明确的）一般公司用途

通常，高收益债券的级别低于银行债务，即高收益债券要么被明确列为次级（“次级票据”）要么实质上是次级（但仍被称为“高级票据”）。

如果阁下希望获得更多关于高收益债券的信息，请点击下文链接阅读本行《高收益债券——发行人指南》第三版的PDF文档，或者联系我们获取一份印刷版。该指南主要针对高收益债券的（首次）发行人，对其他市场参与者（例如承销行、律师行或其他金融及法律顾问）也不无助益。

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